破题: 当前宏观经济新环境下，如何破解企业融资难题？
一、 融合于财务战略的融资策略
- 结合经营战略制定合理的财务战略
- 如何制定合理的融资策略
二、 选择合理的融资方式
- 企业常用的融资方式
- 内部融资/股权融资/债权融资/资产销售融资
- 四种不同融资方式的优缺点比较
- 不同融资方式的选择策略
- 优先债务融资
- 优先股权融资
- 优先内源融资
- 折中选择
- 确定最优资本结构
- 计算融资成本
- 资本资产定价模型（CAPM）
- 加权平均资本成本（WACC）
三、 修炼融资“内功”
- 确定承担融资责任和风险的融资主体
- 修炼融资“内功”
- 修炼业务，提升财务报表质量
- 修炼信用，提升信用评估等级
- 选择合理的融资产品、融资渠道组合
- 选取最有利的融资方式
- 争取最低的融资成本
四、融资创新渠道
- 巧妙利用银行创新的信贷产品
- 供应链融资/保理等贸易融资/票据贴现/“内保外贷”/出口创汇贷款等
- 自贸区：跨境人民币双向现金池
- 结合企业自身特点与银行创新融资产品
- 巧妙利用第三方融资渠道
- 金融租赁：第二大融资方式
- 利用财务公司进行委托贷款
- 结盟信托公司
- 典当融资
- 结合一带一路海外融资创新
- 各类PPP融资策略
- 资产证券化
- 其他创新融资产品
- 不同融资方式的利弊与风险点
（一）项目融资模式
投资融资如同商品交易
交易双方考虑的问题
投融资交易的基本原则
成交前提：信息对称
了解对手：互换立场
知己知彼，百战不殆；
己所不欲，勿施于人；
签约前替对方打算盘；
签约后只打自己算盘。
四种不同的企业定位
两种基本的融资模式
根据需求决定融资模式
债权融资投固定资产
短贷长投，饮鸩止渴
股权融资换流动资金
砍腿上了趟短途汽车
融资模式的优选排序
第一象限：外部股权融资
第二象限：外部债权融资
第三象限：内部股权融资
第四象限：内部债权融资
低风险：先外后内，先股后债
低成本：先内后外，先债后股
减持套现模式
增资扩股模式
融资溢价杠杆
债权融资：寅吃卯粮
债权融资机构及工具
企业融资，战略策略
权益融资，砍腿换车；信用融资，寅吃卯粮；
金融租赁，借鸡生蛋；买方信贷，贸易补偿；
错时存取，引流蓄水；整合资源，空手套狼；
资产信托，表外融资；股权质押，典手借枪；
一夫二妻，一胎双子；狐假虎威，凭奶认娘；
围点打援，以小搏大，项目融资，画饼赊账；
（二）项目包装策划
嘴上谈兵不如纸上谈兵
投资者爱听什么故事
存量资产与增量资产
怎样给投资者讲故事
路演：深入浅出的功夫
项目包装：路演的形式
商务模式的设计
技术模式：核心指标是性价比
运营模式：核心指标是盈利点
合作模式：核心的指标是共赢
运营怎么赚钱，合作如何分配
运营模式的设计
运营模式：价值发现
经营模式：取之何道？
合作模式的设计
为资金准备退路
没有流动就没有安全
上策：上市套现
中策：溢价转让
下策：股东回购
如何提高资产的流动性
资产的证券化：
可细拆分割，可标准计量
可凭证授权，可方便交换
证券交易渠道：
一级市场是资本的动脉
二级市场是资本的静脉
风险应对的措施
（三）效益及资产评估
股权融资三个的问题
项目需要多少钱：发展规划
钱花在什么地方：投资预算
花钱能换来什么：资产评估
效益预测，投资预算，资产评估
资产评估基本方法
帐面余额法（优劣分析）
资产重置法（优劣分析）
市场类比法（优劣分析）
现金流量法（优劣分析）
资产评估方法的对比分析
投入产出模型的建立
投资额与利润率：先算结果后下注
股本金的贴现率：别把本钱不当钱
投入产出预期值：脚踏昨天看明天
自变量与因变量：调整数据找共识
盈亏平衡临界点：盯着游砣估风险
案例分享
